AI算力基础设施迎来新阶段；创业板相关指数短期调整；产业链投资逻辑逐步清晰。

人工智能领域正处于快速发展关键期，算力作为核心支撑，其需求呈现强劲态势。近期，创业板人工智能指数经历回调，成份股表现分化。部分企业如汉得信息涨幅领先，显示出应用层面的韧性，而光库科技等个股则出现较大波动。这种短期调整往往源于市场情绪波动，但并未改变人工智能长期向好的基本面。投资者需理性看待，关注结构性机会。

华宝创业板人工智能ETF（159363）作为规模较大、流动性突出的产品，其场内价格随指数调整而回落，但成交额保持活跃。该ETF紧密跟踪创业板人工智能指数，覆盖算力硬件、软件及应用全链条，能够帮助投资者一篮子布局AI主题。在市场震荡期，该产品仍吸引资金流入，体现了其作为主题配置工具的价值。投资者可借助此类产品，实现对人工智能产业链的均衡参与。

政策支持力度持续加大，国家明确提出拓展人工智能+应用，推动智能终端与智能体普及，并加强超大规模智算集群及算电协同基础设施布局。这些方向为产业链提供明确指引。全球技术大会临近，AI板块情绪有望回暖。模型创新、应用落地以及算力升级多线并进，整体生态日益完善。人工智能已成为驱动经济增长的重要引擎，其基础设施投资价值日益凸显。

海外头部科技公司最新财报显示，人工智能业务实现显著增长。公司对后续季度AI相关营收给出乐观预期，并预估未来AI芯片业务将迎来更大规模扩张。尽管宏观环境存在不确定性，如通胀数据波动可能影响利率预期，但北美算力产业链企业业绩增速保持较高水平，持续吸引市场目光。全球算力需求高景气态势未变，推动产业链加速迭代与扩张。

通信行业在本期表现相对稳健，指数小幅调整但跑赢主要宽基。通信设备方向微涨，显示出算力相关子领域的韧性。投资者可重点关注中际旭创、新易盛、天孚通信等与AI算力、云计算紧密相关的标的，以及液冷、光纤光缆、物联网模组等细分赛道。这些领域直接受益于算力规模扩张，具备较好的成长空间。随着AI应用深化，这些环节有望实现明显改善。

数据来源：沪深交易所等。注：首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。